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信息科技5G建设在即通信行业迎来拐点

发布时间:2019-08-16 17:14:02 编辑:笔名

信息科技:5G建设在即 通信行业迎来拐点 2018-11-29 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

行业核心观点:

2018年三季度通信行业景气度逐步复苏,申万分类通信行业成分公司(剔除中兴通讯)整体实现总营收4611.1 亿元,同比增长11.87%,实现归母净利润18 .42亿元,同比增长27.7 %。整体来看,虽然目前处于4G建设尾期,但国内通信行业公司的进口替代程度还在不断渗入,建议加强关注拥有自主产权或行业地位高的个股。

投资要点:

5G建设渐行渐近,关注建设前端获益个股:虽然受“中兴事件”和中美贸易战影响,国内通信行业公司存在一些业绩下行压力,但在5G建设的初期,光模块和PCB环节属于前端获益赛道,在现有的业绩基础上,还将继续保持持续高速增长逻辑。

北斗领域向上拐点明确:在我国完全拥有自主产权的进程中,北斗一直是首屈一指的环节,三季度在军工订单逐步恢复和民用领域的多方面落地的驱动下,北斗类样本公司业绩出现明确向上拐点,建议重点关注。

风险提示:中美贸易战加剧、5G建设不达预期

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